Role of covenants in the development of a company’s financial strategy
Abstract
The primary aim of this article is to examine particular forms of covenants using set theory, with the goal of uncovering the dualistic nature of financial covenants. It is determined that individual financial covenants can acquire positive or negative properties, depending on the wording used in the investment agreement. The results obtained allow assessing the degree of impact of covenants on the processes of developing and implementing the company’s financial strategy: covenants mitigate investment risk and can positively affect goodwill, thereby contributing to reducing the cost of attracting debt financing and enhancing the company’s market value.
Keywords
investor, real option, cost of capital, capital structure, financing, financial management
References
- Арнаутов Д.Р. Формы участия кредитора в корпоративном управлении корпорацией-должником // Вестник экономического правосудия Российской Федерации. 2023. № 7. С. 81–120.
- Беляев Р.В. Ковенанты как механизм управления рисками в кредитных отношениях // Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент. 2015. № 1. С. 91–124.
- Кувалдина Т.Б. Ковенантные обязательства в бухгалтерской отчетности // Экономические и гуманитарные науки. 2022. № 5(364). С. 18–26.
- Кувалдина Т.Б. Ковенанты: сущность и раскрытие информации в бухгалтерской отчетности // Международный бухгалтерский учет. 2015. № 1(343). С. 12–20.
- Лебедева И.А. ESG-трансформация рынка ипотечных кредитов // Ученые записки Международного банковского института. 2023. № 1(43). С. 101–118.
- Наточеева Н.Н., Фошкин А.Е. Методы управления банковскими ESG-рисками // Банковское дело. 2023. № 2. С. 63–67.
- Ордов К.В., Церцеил Ю.С. Подходы к определению ESG-трансформации корпоративной финансовой системы // Финансовая жизнь. 2023. № 3. С. 15–24.
- Постановление Семнадцатого Арбитражного Апелляционного суда г. Перми от 12 января 2024 г. по делу № А71-6480/2022. URL: https://sudact.ru/arbitral/doc/jKe7WSWLjjgK
- Решение Арбитражного суда г. Москвы от 14 ноября 2018 г. по делу № А40-183782/2018.URL: https://sudact.ru/arbitral/doc/Thq7nXrNJPmC/
- Тарасов А.А. Финансовые ковенанты в сделках синдицированного кредитования // Управление. 2024. Т. 12, № 1. С. 49–57.
- Ягов А.О., Гордиенко М.С. Механизмы и каналы влияния зеленой экономики на развитие корпоративных финансов в США и ЕС // Научные исследования и разработки. Экономика фирмы. 2023. Т. 12, № 3. С. 55–62.
- Altman E.I., Hotchkiss E., Wang W. Corporate Financial Distress, Restructuring, and Bankruptcy: Analyze Leveraged Finance, Distressed Debt, and Bankruptcy. Hoboken, New Jersey: Wiley. 2019.
- Larreur Ch.-H. Structured Finance: Leveraged Buyouts, Project Finance, Asset Finance and Securitization. Hoboken, New Jersey: Wiley. 2021.
- Nini G., Smith D.C., Sufi A. Creditor Control Rights, Corporate Governance, and Firm Value // The Review of Financial Studies. 2012. Vol. 12. № 6. Pp. 1713–1761.
- Ross S.A., Westerfield R.W., Jaffe J., Jordan B.D. Corporate Finance. New York: McGraw-Hill Education, 2016.
Statistics
Download data is not yet available.
Article Sidebar
Article Details
Issue
Section
Financial Management
Publication History
Published
2024-11-28
How to Cite
[1]
Voskanian R.O. Role of covenants in the development of a company’s financial strategy // Economics: Theory and Practice. 2024. No 4 (76). С. 53–57. DOI: 10.31429/2224042X_2024_76_53
License
Copyright (c) 2024 R. O. Voskanian
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.