О значении ковенантов в разработке финансовой стратегии компании

Авторы

Восканян Р. О.
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Российская Федерация

УДК

336.6

DOI

https://doi.org/10.31429/2224042X_2024_76_53

Аннотация

Цель статьи заключается в исследовании отдельных видов ковенантов посредством теории множеств для выявления двойственного характера финансовых ковенантов. Определено, что отдельные финансовые ковенанты приобретают свойства позитивных или негативных в зависимости от формулировки, используемой в инвестиционном договоре. Полученные результаты позволяют оценить влияние ковенантов на разработку и реализацию финансовой стратегии: ковенанты снижают уровень инвестиционного риска, способны оказать положительное влияние на элементы гудвила, следовательно, способствуют снижению стоимости привлечения заемного финансирования и повышению рыночной стоимости компании.

Ключевые слова

РФ, экономические санкции, санкционная политика, ВВП, валютный курс, государственный федеральный бюджет, активы коммерческих банков, нейросетевое и регрессионное моделирование

Информация об авторе

Р. О. Восканян

кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансового и инвестиционного менеджмента Финансового университета при Правительстве Российской Федерации

Список литературы

  1. Арнаутов Д.Р. Формы участия кредитора в корпоративном управлении корпорацией-должником // Вестник экономического правосудия Российской Федерации. 2023. № 7. С. 81–120.
  2. Беляев Р.В. Ковенанты как механизм управления рисками в кредитных отношениях // Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент. 2015. № 1. С. 91–124.
  3. Кувалдина Т.Б. Ковенантные обязательства в бухгалтерской отчетности // Экономические и гуманитарные науки. 2022. № 5(364). С. 18–26.
  4. Кувалдина Т.Б. Ковенанты: сущность и раскрытие информации в бухгалтерской отчетности // Международный бухгалтерский учет. 2015. № 1(343). С. 12–20.
  5. Лебедева И.А. ESG-трансформация рынка ипотечных кредитов // Ученые записки Международного банковского института. 2023. № 1(43). С. 101–118.
  6. Наточеева Н.Н., Фошкин А.Е. Методы управления банковскими ESG-рисками // Банковское дело. 2023. № 2. С. 63–67.
  7. Ордов К.В., Церцеил Ю.С. Подходы к определению ESG-трансформации корпоративной финансовой системы // Финансовая жизнь. 2023. № 3. С. 15–24.
  8. Постановление Семнадцатого Арбитражного Апелляционного суда г. Перми от 12 января 2024 г. по делу № А71-6480/2022. URL: https://sudact.ru/arbitral/doc/jKe7WSWLjjgK
  9. Решение Арбитражного суда г. Москвы от 14 ноября 2018 г. по делу № А40-183782/2018.URL: https://sudact.ru/arbitral/doc/Thq7nXrNJPmC/
  10. Тарасов А.А. Финансовые ковенанты в сделках синдицированного кредитования // Управление. 2024. Т. 12, № 1. С. 49–57.
  11. Ягов А.О., Гордиенко М.С. Механизмы и каналы влияния зеленой экономики на развитие корпоративных финансов в США и ЕС // Научные исследования и разработки. Экономика фирмы. 2023. Т. 12, № 3. С. 55–62.
  12. Altman E.I., Hotchkiss E., Wang W. Corporate Financial Distress, Restructuring, and Bankruptcy: Analyze Leveraged Finance, Distressed Debt, and Bankruptcy. Hoboken, New Jersey: Wiley. 2019.
  13. Larreur Ch.-H. Structured Finance: Leveraged Buyouts, Project Finance, Asset Finance and Securitization. Hoboken, New Jersey: Wiley. 2021.
  14. Nini G., Smith D.C., Sufi A. Creditor Control Rights, Corporate Governance, and Firm Value // The Review of Financial Studies. 2012. Vol. 12. № 6. Pp. 1713–1761.
  15. Ross S.A., Westerfield R.W., Jaffe J., Jordan B.D. Corporate Finance. New York: McGraw-Hill Education, 2016.

Боковая панель

PDF JATS XML

Информация о статье

Выпуск

2024 · № 4 (76)

Рубрика

Финансовый менеджмент

История публикации

Дата публикации 28.11.2024

Как цитировать

[1]
Восканян Р.О. О значении ковенантов в разработке финансовой стратегии компании // Экономика: теория и практика. 2024. № 4 (76). С. 53–57. DOI: 10.31429/2224042X_2024_76_53

Лицензия

Copyright (c) 2025 Восканян Р. О.

Лицензия Creative Commons

Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.