etip Экономика: теория и практика Economics: Theory and Practice 2224-042X Кубанский государственный университет RU 671 10.31429/2224042X_2023_69_17 Научная статья Original article Инвестиции Investments Методический инструментарий оценки инвестиционной привлекательности облигационных займов Methodological tools for assessing the investment attractiveness Кашина О. И. Кашина О. И. Kashina O. I. oksana_kashina@mail.ru

кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансов и кредита Национального исследовательского Нижегородского государственного университета им. Н. И. Лобачевского

Candidate of Economic Sciences (Ph.D.), Associate Professor, Associate Professor of Finance and Credit Department at National Research Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod

 Буянова Е. М. Буянова Е. М. Buyanova E. M. ultrakate@yandex.ru

магистр кафедры финансов и кредита Национального исследовательского Нижегородского государственного университета им. Н. И. Лобачевского

Master of Finance and Credit Department at National Research Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod

 Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н. И. ЛобачевскогоNational Research Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod 10 03 2023 69 1 17 23 23 12 2025 10 03 2023 Copyright (c) 2023 Кашина О. И., Буянова Е. М. (Автор) 2023 Кашина О. И., Буянова Е. М. (Автор) Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.

В условиях периодически возникающих финансовых кризисов и экономических шоков долговой рынок выступает одним из надежных источников финансирования для экономического развития. В статье рассматривается методический инструментарий оценки облигаций, базирующийся на комплексной системе показателей надежности эмитента и инвестиционных характеристик его ценных бумаг. Предложенный подход был апробирован в отношении различных российских эмитентов на базе биржевой и финансовой отчетности за 2017—2021 гг.

In conditions of recurring financial crises and economic shocks, the debt market is one of the reliable sources of financing for economic development. The article discusses methodological tools for evaluating bonds, based on a comprehensive system of the issuer reliability indicators and investment characteristics of its securities. The proposed approach was tested for various Russian issuers on the basis stock exchange and financial statements for 2017—2021.

 долговой рынок облигации кредитоспособность инвестиционная привлекательность рейтинг world monetary system transformation financial crisis reserve currency national currency Байбеков И.Р. Комплексная методика оценки кредитного качества эмитентов облигаций // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2014. № 4 (53). С. 74—78. Балюк И.А. Тенденции развития международного рынка долговых ценных бумаг // Финансы: теория и практика. 2017. № 21 (2). С. 69—81. Кашина О.И. Применение теории биржевого обмена к управлению портфелем финансовых активов // Аудит и финансовый анализ. 2017. № 5—6. С. 249—253. Ang J.B. Survey of recent developments in the literature of finance and growth // Journal of Economic Surveys. 2008. № 22. P. 536—576. Bhattacharyay B.N. Determinants of bond market development in Asia // Journal of Asian Economics. 2013. № 24. P. 124—137. Felman J., Gray S., Goswami M., Jobst A.A., Pradhan M., Peiris S., Seneviratne D. ASEAN-5 bond market development: Where does it stand? Where is it going? // Asian-Pacific Economic Literature. 2014. № 28. P. 60—75. Samargandi N., Fidrmuc J., Ghosh S. Is the relationship between financial development and economic growth monotonic? Evidence from a sample of middle-income countries // World Development. 2015. № 68. P. 66—81. Yashina N.I., Makarova S.D., Kashina O.I., Kuznetsov V.P., Romanovskaya E.V. Methodical approaches to analysis of performance of budgetary obligations on the basis of the risk-oriented approach // Lecture Notes in Networks and Systems. 2020. № 87. P. 662—669.