etip Экономика: теория и практика Economics: Theory and Practice 2224-042X Кубанский государственный университет RU 497 Научная статья Original article Инвестиции Investments Кластерный анализ рынка обыкновенных акций как способ диверсификации инвестиционного портфеля Cluster analysis of the common stock market as a way to diversify the investment portfolio Фощан Г. И. Фощан Г. И. Foshchan G. I. foshan@mail.ru кандидат экономических наук, доцент кафедры теоретической экономики Кубанского государственного университета Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Department of Theoretical Economics at Kuban State University Литвинский К. О. Литвинский К. О. Litvinsky K. O. litvinsky@econ.kubsu.ru кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой экономики и управления инновационными системами Кубанского государственного университета Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, The Head of Department of Economics and Management of Innovation Systems at Kuban State University Китаинов А. Б. Китаинов А. Б. Kitainov A. B. akitainov@mail.ru студент, кафедра бухгалтерского учета, аудита и автоматизированной обработки данных Кубанского государственного университета Student of the Department of Accounting, Audit and Automated Data Processing at Kuban State University Кубанский государственный университетKuban State University 23 09 2019 55 3 38 48 20 12 2025 23 09 2019 Copyright (c) 2019 Фощан Г. И., Литвинский К. О., Китаинов А. Б. (Автор) 2019 Фощан Г. И., Литвинский К. О., Китаинов А. Б. (Автор) Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.

В статье сформулированы основные направления анализа инвестиционной деятельности, приведена методика кластеризации рынка обыкновенных акций на основе корреляционной матрицы. Рассмотрены возможности диверсификации инвестиционных портфелей на основе полученных кластеров. Для некоторых акций, ставших основой приведенных инвестиционных портфелей, были построены регрессионные модели с целью фиксации структурных изменений рынка акций. По кластерной методике были построены различные портфели по признакам доходности и риска.

The article formulates the main directions of analysis of investment activity, provides a method of clustering the market for ordinary shares based on the correlation matrix. The possibilities of diversification of investment portfolios on the basis of the received clusters are considered. For some stocks, which became the basis of these investment portfolios, regression models were built to capture structural changes in the stock market. According to the cluster method, various portfolios were built on the basis of profitability and risk.

 статистический анализ корреляция кластеры диверсификация портфелей регрессионные модели statistical analysis correlation clusters portfolio diversification regression models Белоглазов А.А. Управление портфелем акций на основе «полноценной» диверсификации рисков: автореф. дис. … канд. экон. наук. Новосибирск, 2008. 25 с. Вавилов С.А., Ермоленко К.Ю. Обобщенная задача стохастического управления инвестиционным портфелем // Вестник Санкт-Петербургского университета. Сер. Экономика. 2007. № 3. С. 36–46. Клитина Н.А. Формирование оптимального портфеля при заданном уровне доходности с помощью функции Лагранжа // Финансы и кредит. 2013. № 37. С. 64–68. Новикова М.А., Янчушка З.И., Бахтизин Р.Н. Формирование оптимального портфеля акций российских эмитентов нефтегазовой отрасли на основе использования кластерного анализа и нейронных сетей // Нефтегазовое дело. 2011. Т. 9. № 1. С. 125–130. Распопова Е.А. Эффективная диверсификация портфеля рискованных активов на финансовом рынке // Вестник Челябинского государственного университета. 2006. № 1. С. 172–182. Рутковский Б.И. Проверка гипотезы о лучшей диверсификации портфеля акций за счет включения в портфель слабо коррелированных акций // Ученые записки ИМЭИ. 2011. № 2. С. 42–45. Турусикова Н.М. Исследование математической модели управления инвестиционным портфелем в непрерывном времени // Вестник Рязанского государственного радиотехнического университета. 2007. № 22. С. 112–114. Markowitz H.M. Portfolio Selection // The Journal of Finance. 1952. Vol. 7. No. 1. P. 77–91. Skopinski A.I. Portfolio investment management based on double diversification // Economics and Entrepreneurship. 2015. Vol. 3–2. P. 547–555.